一、案情介绍：

　   2007年3月27日犯罪嫌疑人汪某某、姚某某发起成立杭州某投资咨询公司，汪现任该公司执行董事兼总经理，姚任监事。经查明，2007年9月，姚前往香港以个人名义注册成立香港某集团有限公司（股本10000元港币）。

　　2007年10月起，汪、姚二人以香港集团公司大陆子公司的名义招揽投资分析师数名通过互联网吸引投资者参与具有'保证金交易、买空卖空、强制平仓'等具有明显期货交易性质的'伦敦金现货交易'，先后有全国各地200余名投资者在该公司开户炒金，并先后将2000余万元资金汇往杭州公司三个公司帐户。

　　汪、姚在取得投资者的投资款后一方面并未将资金用于任何性质的海外黄金现货交易，而是将资金转入数个私人帐户，除部分用于归还投资者的赎回请求外大部分用于个人消费、购买汽车、商铺以及取现；另一方面，汪、姚通过租用网络服务器在互联网上设立了现货黄金操作系统，并通过各种技术手段将投资者的资金亏损。

　　至2008年6月，杭州投资公司突然关门，汪、姚也下落不明，其公司在网上设立的黄金交易平台也无法登陆，投资者账上的剩余资金无法取回。

　　目前，已有四名受害者到我市江干区公安分局报案，总计损失36.5万元。

　   二、非法经营黄金期货活动特点

　   （一）精心选址，频繁招聘员工。

　　为营造公司有实力的假相，此类公司往往在本市的黄金地段、办公设备及环境一流的写字楼租用房子做为办公场所，然后通过中介虚假注册成立公司，所设定的经营范围也比较广泛，给自己披上合法的外衣。并通过硬件设施的完善，误导投资者认为其是一家有实力的，有经验的公司，以达到混淆投资人视听的目的。

　　同时，还在互联网上以高薪为诱饵长期招聘业务员。招聘后对员工进行简单的培训，虚夸现货黄金保证金业务的优势，以高额的佣金诱惑业务员为其招揽客户。在公司的安排下，业务员以电话营销的模式，向不特定人员拨打电话推荐其公司的黄金业务。但一般的业务员无法接触到公司的核心业务，业务员的实际任务只是将有意向的投资人招揽到公司了。而对业务员招揽来的客户，则由公司的核心人员向客户宣传、介绍其公司代理的黄金业务。对于有客户的业务员和在公司工作时间较长的业务员，公司则以种种理由或制造各种苛刻的要求将其解聘或迫使其辞职。从而使其不法行为不被发现。

　   （二）以高额回报和变相期货交易为诱饵，诱导投资人参与投资。

　　在向投资人介绍时，大肆宣传黄金现货保证金业务具有24小时交易的优势，通过互联网与英国伦敦黄金交易所的行情连接，实时参与英国伦敦黄金交易所的黄金业务交易；交易中可以买涨买跌，双向开仓，与期货交易一样，却没有期货交易的高风险；在交易中，采用保证金交易的方式，将资金放大五十至一百倍，以杠杆效应完成合约交易，以小博大，收益很高；风险可控，在投资失误时可提取黄金。在介绍中，以“收益放大几十倍”、“黄金现货保证金”、“黄金现货延迟交割”等具有诱惑力的说词招揽客户，以投资黄金之名，行保证金交易之实，有意规避法律法规，误导投资人。

　　但是，我国的黄金白银的管理和期货交易管理都比较严格，都是专营制度，必须要在国家授权批准的情况下才有资格进行交易。虽然目前我国的黄金市场是开放的，但是国家政策规定，个人投资者进行相关保证金交易是不允许的。在目前国内所有的保证金品种中，只有上海黄金交易所的T+D业务是通过审批的，而且它有公开的市场、合法的资金进出渠道以及透明的交易方式。但因其涉及黄金现货的提取，因此仍不对个人开放。而此类投资公司将其经营的这种交易方式称为“外盘交易”。这种交易的风险无比巨大，假如投资者看错方向，合约价格波动超过2%，而投资者又没有及时补充保证金，投资者的交易帐户就会被强制平仓，血本无归。  
 
　   （三）在交易过程中设置障碍，使投资者无法获利 。

　　首先，报价不实是最为常见的。在招揽投资者入场投资时，这些公司往往会以报价是纽约、伦敦、香港的黄金交易价格或与上海黄金交易所的交易价格挂钩为诱饵。一旦投资者参与投资，这些公司所代理的境外公司给出的报价却不是先前承诺的交易价格。这些境外公司给投资者的报价一般都是延时的或者根本就是自成体系的。在信息不对称的前提下，投资者进行此类投资，亏损的机会远远大于获利。

　　同时，此类投资公司为了赚取大量佣金，会安排公司的客户经理经常以指导为名，让客户频繁进行交易操作，投资者不可能从中获利，还要因此支付大笔的佣金。

　　此外，此类交易的最大风险并非来自“外盘交易”令人咋舌的杠杆比例，而是对赌公司的存在。这些投资公司对其所代理的境外公司的状况并不了解，也无从了解。而其所代理的境外公司常使用的手段是将自己设定为客户（投资者）的交易对象，用“对赌”的方式赚取投资者的资金。在交易时，这些境外公司的报价不是通过正式的期货公司进入场内，而是有自己的系统和交易软件。通常情况下，由于投资者得到的信息不对称，出现亏损的几率就非常大，而作为和投资者“对赌”的公司，就将投资者的损失收入囊中。一旦投资者盈利，想要平仓时，这些公司就会在投资者使用他们所提供的交易软件中使用技术手段，使已经盈利的客户无法进行交易，系统往往会提示投资者还未成交或者将报价系统停止，让交易系统无法登录。所以即便投资者盈利，由于系统的“故障”也会让投资者错失良机。

　   三、预防措施、对策建议

　   （一）加强日常监管力度 。

　　目前，投资者参与这种黄金保证金交易，一方面反映了市场对黄金保证金业务的需求，另一方面我们国家相关部门需要加强对黄金投资市场的进一步的规范和监督。非法黄金期货业务活动的经营过程中可能牵涉证监、工商行政等多个管理部门，查处工作也存在行政执法与刑事司法两个层面。因此，各行政执法部门要明确职责、各司其职、齐抓共管、多策并举共同打压非法黄金期货业务活动的生存空间。

　   （二）做好日常防范工作 。

　　这种“黄金保证金”业务最早在上海、北京、杭州等地出现，且规模较大，已引起当地职能部门的注意，公安机关也予以打击，目前此种“黄金保证金” 已悄悄流入合肥。

　   （三）由于目前国内黄金交易市场还不成熟规范，存在政策比较模糊、立法相对滞后等不利因素，因而客观上对该领域非法经营事实的界定带来了难度。

　　在办理此类案件时，要加强公、检、法各部门之间的协调沟通，紧紧围绕该类犯罪构成要件获取证据。同时此类案件利用现代网络技术作为重要作案手段，证据形式不同于以往的以书证、物证为主，而是表现为大量的电子证据。该些大量的电子证据是该案定案的重要证据，必须需要通过专业的技术手段进行证据固定。

　   （四）增强投资者自我防范意识。

　　在相关部门加强监督和加大打击的同时，投资者也务必要擦亮眼睛，在全面了解市场情况后再进行投资。按照我国的法律规定，从事有关期货业务的公司，其营业执照上必须有“期货经纪业务”的字样。投资者不能单纯的查看有无营业执照，而不注意经营范围。对于有些公司号称是上海黄金交易所的会员单位，投资者可以直接到上海黄金交易所网站上查询。对于那些号称是上海黄金交易所“二级会员”的公司，也可断定其是利用会员旗号来“忽悠”投资者的。同时，正规的黄金业务交易软件是不会频繁出现登录不上或无法交易的情况。

　   五、加大宣传、打击力度。

　　为防止此类投资方式蔓延，避免群众上当受骗受损失，建议利用本地媒体进行宣传，公安机关要摸清辖区有无经营此类“黄金保证金”的公司，以便尽早打击，维护经济稳定。此外，投资者还可以从交易中所使用的货币和投资资金的去向上分辨真伪。只有投资者增强了自我防范意识，才能真正杜绝此类案件的再次发生。